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5G时代有望推动消费电子新增长

作者:北京pk10 发布日期:2019-11-04 01:27

  近半;个月,整体呈现下行态!势,所有申万一级行业中仅有3!个行业上。涨,其中电子板块表现。亮眼,整体逆势上涨3.5个百分点左右。细分行业来看,以元件、电子制造为主的消费电子涨幅居前,达到7%以上,半导体、光学光电子涨幅分别为3.17%、、0.09%,其他电。子行业表现相对较弱。接下来,消费电子板块是否能持续走出相对强势的行情?

  以智能手机、可穿戴设备为核心的消费电子链已经历近2年的景气度下行周期,除了受开市的影响外,当,前支撑消费电子板块上涨的主要逻辑有:一是华!为、中兴、、vivo、等多个5G新机即将在8月密集发布与上市,此外,9月将迎来苹果新品发布会,新机iPhone11系列;将发布,市场或将迎来新的一轮“换机潮”,相关及配件业绩预期有望改善;二是从估;值角度看,消;费电子板块经过长期下跌,估值处历;史低位。

  国内手机量;降幅趋缓

  5;G手机带来新的增长空间

  自2017年四季度开始,全球;智,能手机已经连续6个季度下滑,2019年一季度全球手机出货量3.11亿部,同比下滑7.03%。国;内市场方面,智!能手机出货量在2017年二季度就开始,出现下滑,目前仍然面临着,下降压力。根据Ca&#;nalys数据显示,今年一季度国内市场出!货量大约在8800万部左右,同比下降3!%,环比&#;下降14.6%;二季度国。内手机市场出货量达9760万部。,同比下滑6%,环比增长11%。另外,手机更换周期大约2-3年,考虑到2016年-2017年购机消费者开始逐步换机,中国信通院发布的数据显示,国内智能手机出货量降幅也已趋向缓和;。数据显示,2019年1-5月,国内手机市场总体出货量1.52亿部,同比下降4.8%,其中5月份单月出货量为3829.4万部,同比增长1.2%,环比增长4.8%。

  图为:中国国内手机出货量(;百万部)

  虽然目前全国智能手机&#;处于竞争阶段,。但随着今年四季度5G预商用的开启,智能手机市场或将迎来新的增长空间,行业有望进入缓慢的复苏周期。7月26日,华为首款商用5G手机Mate20X正式发布,将于8月16日正式开售。作为当前唯一&#;支持SA(独立组网)和NS,A(非独立组网)的5G双模智能手机,拥有多项出众的5G通信,是4GLTE可体验速率的10倍。另外,中兴、首款5G手机Axon10。Pro5G版也开;始上市,除此之外,三星、viv!o的5G新机也将在8!月陆;续&#;上市开&#;售,标志着5G手机时代的来临,将开启新的一轮手机换机周期。根据SyrategyAn&#;alytics预测5G智能手机出货量将从2019年的200!万增加到20。25年的15亿,年复合增长率为201%。

  从消费电子产业链来看,目前上游核心芯片、软件系统等仍。以国外占据主导&#;地位,相关技术方面仍与国外企业存在较大的差距。,此外,日韩两国将双方排除在贸易“白名单”之!外,长期来看这或将推动行业技术进步以及内生需求的复苏,加速国产替代的趋势更为明显。中游天线、连接器、面板、摄。像头、电池等零&#;部件,以及下游整机组装已实现国产替代。下面,将选取两个细分。行业进行简单梳理。

  。天线

  天线是手机中用于接收和发射信号的辐射单元,!是影响手机信号的最关键的元件之一。手机作为行业标杆,在天线设计中引领着行业的发展。在3G时代,iPhone3GS采用FPC设计的天线依靠铜箔辐射信号;进入,4G时代,iPhone使用金属中框作为天。线,;在5G通信中,传统手机天线的材质和都无法满足实现高速率的毫米波以及波束成形技术,在2017年iPhoneX首次使用LCP天线。LC;P是一种新型热塑性有机材料,是具有低损耗、耐化性佳等优点;,。适!用于5G高频毫米波通信。另外,LCP天线具有很好的柔软性,其、占用空间相对较小,因此!LC、P天线被认为是下一代主流天线;。

  &#;LCP天线上游及中游软板主要由国外厂商主导,。包括杜邦、可乐丽、村&#;田等,下游,由模组厂商进行模组设计,进而加工成具有特定功能的模组,目前;市场上主要有立讯精密(002475)、信维通;信(300136)、安费诺等。

  &#;TWS耳机

  ;2019年一季度,国内可穿戴设备!市场出货量达1950万台,同比增长34.7%。根据!IDC预测,2019年可穿戴设备市;场全球出货量有望突破2.23亿台,其中,智能手&#;表和耳塞式设备是可穿戴设备市场主!要的增长;。

  &#;2016年自iPhone7率先取消3.5mm插孔后,开始推出AirPods无线蓝牙耳机。在AirPods,2的!带动下,TWS无线立体声蓝牙耳机迎来发展机遇,华为;、小米、三星等厂商先后推出众多类似&#;的,成为近两年!消费电子的主流。GFK数据显示,2016年TWS耳机出货量为918万台,市场规模约20&#;亿元,2017年TWS无线蓝牙耳机出货量达2000万台,较2016年增幅超过一倍,市&#;场规模增长则达到63亿元。未来仍巨大,根据智妍资讯预计2018-2020年全球TWS耳机仍维持高速增长,出货量分别达到0.65亿台、1亿台、1.5&#;亿台,年复合增速达51.9%。

  未来TWS无!线耳机主要升级趋势有:(1。)目前大多数TWS耳机存在通话降噪效果差等缺点,因此智能降噪成为国内外厂商重点解决的方向。(2&#;)在耳。机中植入生物芯片,使TWS耳机实&#;现运动状态监测与健康状态成为可!能,如三星推出的首款GearIcoX。蓝牙耳机包括了运动时间和距离记录以及卡路里。(3)随着5G时代的来临,TWS耳。机还需要应对网络游戏、VR等场景的需求,低延时、。高传输效率成为未来TWS耳机发展的必要之路。在A股市场中,投资者可关注圣邦股份(300661)、、歌尔股份(002241)。鉴于消费电子板块个股前期涨幅较大,或存在回调的需要,短期内投资者不宜追高介入。

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